Valor Justo Do Cálculo Das Opções De Compra De Ações

Método do Valor Justo das Pequenas Empresas Opções de ações A volatilidade do mercado de ações faz com que o valor de uma opção de estoque flutue. As opções de compra de ações são instrumentos financeiros que dão aos seus proprietários o direito de comprar ou vender ações em uma ação a um preço fixo dentro de um período específico. Os investidores usam opções de ações como uma ferramenta para especular sobre as mudanças no preço de um ativo ou instrumento financeiro. As empresas também usam opções de ações em suas próprias ações como um incentivo para funcionários valiosos. O pressuposto é que um interesse de propriedade na empresa aumentará a produtividade dos trabalhadores. O Financial Accounting Standards Board e o Internal Revenue Service exigem que as empresas públicas utilizem um método de valor justo ao estimar o valor das opções de compra de ações. Dificuldade O cálculo do valor de uma opção de compra de ações antes de ser usado para comprar ou vender ações é difícil porque é impossível saber qual será o valor de mercado do estoque quando a opção for finalmente exercida. É tão difícil que Robert C. Merton e Myron S. Scholes realmente receberam o Prêmio Nobel de Economia de 1997 por seu trabalho na criação de um método para calcular o valor justo das opções de compra de ações: o método Black-Scholes. Sua pesquisa tem sido usada como base para avaliar vários instrumentos financeiros e fornecer uma gestão de risco mais eficiente. Existem várias maneiras de estimar o valor justo das opções de compra de ações. O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira exige que as empresas públicas escolham o método que eles desejam usar para calcular o valor justo das opções de compra de ações. No entanto, as empresas não públicas podem escolher o método intrínseco, que simplesmente deduz o preço da opção de compra de ações pelo preço atual do mercado. Por exemplo, se você tem a opção de compra de ações no valor de 100 em 80, o valor intrínseco é 20. Método Black-Scholes O método Black-Scholes aborda a incerteza das opções de estoque de preços, atribuindo-lhes um rendimento de dividendos constante, Taxa livre e volatilidade fixa ao longo do tempo. Este método foi concebido para opções de compra de ações nos mercados europeus, onde não podem ser exercidas - vendidas ou compradas - até a data de expiração das opções. No entanto, nos Estados Unidos, onde a maioria das opções de ações são negociadas, as opções de compra de ações podem ser exercidas a qualquer momento. Escusado será dizer que o método Black-Scholes fornece apenas uma estimativa aproximada de um valor de opção de compra de ações - uma estimativa que pode ser particularmente pouco confiável em períodos de alta volatilidade do mercado. Modelo de estrutura O modelo de rede para estimar o valor justo das opções de estoque cria uma série de cenários em que as opções têm preços diferentes. Cada preço funciona como ramificações em uma árvore que se originam de um tronco comum e dos quais novos cenários podem ser criados. O modelo, então, pode aplicar diferentes pressupostos, como o comportamento dos funcionários e a volatilidade das ações, para criar um potencial valor de mercado para cada preço potencial. Este modelo também leva em consideração a possibilidade de os investidores poderem exercer sua opção antes do prazo de validade, o que torna mais relevante para as opções de compra de ações negociadas nos Estados Unidos. Método de simulação de Monte Carlo O método de simulação de Monte Carlo é a forma mais complexa e inclusiva de estimar o valor de uma opção de estoque. Da mesma forma que o método de rede, simula múltiplos resultados e, em seguida, mede o valor do estoque ao longo desses cenários para determinar seu valor justo. No entanto, a simulação de Monte Carlo não está limitada no número de premissas que podem ser incorporadas na simulação. Isso torna este sistema o mais preciso e exaustivo, mas também o mais caro e demorado. Valor justo de valor justo O valor justo é o pressuposto teórico de onde um contrato de futuros deve ser determinado, tais como o nível atual do índice, dividendos do índice, dias Às taxas de vencimento e de juros. O preço dos futuros reais não será necessariamente comercializado ao preço teórico, uma vez que a oferta e a demanda a curto prazo fará com que o preço flutue em torno do valor justo. As discrepâncias de preços acima ou abaixo do valor justo devem fazer com que os arbitragentes devam aproximar o mercado do seu valor justo. A seguinte fórmula é usada para calcular o valor justo para os futuros do índice de ações: Caixa 1r (x360) - Dividendos Este exemplo mostra como calcular o valor justo para os futuros SampP 500: Valor Justo BREAKING DOWN Valor Justo A maneira mais confiável de determinar o valor justo dos investimentos É listar a segurança em uma troca. Se as ações da XYZ negociarem em uma troca, os fabricantes de mercado oferecem um preço de oferta e oferta para o estoque XYZ. Um investidor pode vender as ações ao preço de oferta para o fabricante de mercado e comprar o estoque do fabricante de marcadores no preço de venda. Uma vez que a demanda dos investidores em grande parte determina os preços de compra e oferta, a troca é o método mais confiável para determinar o valor justo das ações. Como um trabalho de consolidação O valor justo também é usado em uma consolidação, que é um conjunto de demonstrações financeiras que apresenta uma empresa-mãe e uma empresa subsidiária como se as duas empresas fossem uma empresa. Esse tratamento contábil é incomum porque o custo original é usado para valorizar ativos na maioria dos casos. A empresa-mãe compra participação em uma subsidiária, e os ativos e passivos das controladas são apresentados ao valor justo de mercado para cada conta. Quando os registros contábeis de ambas as empresas são consolidados, os valores do mercado justo da empresa subsidiária são usados ​​para gerar o conjunto combinado de demonstrações financeiras. Factoring em uma avaliação Em alguns casos, pode ser difícil determinar um valor justo para um ativo se não houver um mercado ativo para negociar o ativo. Isso geralmente é um problema quando os contadores realizam uma avaliação da empresa. Digamos, por exemplo, que um contador não pode determinar um valor justo para um equipamento incomum. O contador pode usar os fluxos de caixa descontados gerados pelo ativo para determinar um valor justo. Nesse caso, o contador usa a saída de caixa para comprar o equipamento e as entradas de caixa geradas usando o equipamento ao longo de sua vida útil. O valor dos fluxos de caixa descontados é o valor justo do ativo. O valor justo de um derivado é determinado, em parte, pelo valor de um ativo subjacente. Se você comprar uma opção de 50 chamadas no estoque XYZ, você está comprando o direito de comprar 100 ações do estoque XYZ em 50 por ação por um período de tempo específico. Se o preço do mercado de ações do XYZ aumentar, o valor da opção no estoque também aumenta. Futures Market No mercado de futuros, o valor justo é o preço de equilíbrio de um contrato de futuros. Isto é igual ao preço à vista depois de ter em conta os juros compostos (e os dividendos perdidos porque o investidor possui o contrato de futuros e não os estoques físicos) durante um determinado período de tempo.